Dodano v arhiv 1. oktobra 2026. Poročilo je datirano na dan dogodka.

Pred letom dni je Micron v četrtletju prodal za 11,3 milijarde dolarjev pomnilniških čipov. V treh mesecih do 3. septembra 2026 jih je prodal za 54,2 milijarde dolarjev in od tega kot bruto dobiček zadržal 86,8 odstotka, leto prej le 44,7 odstotka.

Rezultati, objavljeni 30. septembra, doslej najjasneje pokažejo obseg pomanjkanja pomnilnika, ki so ga povzročili podatkovni centri za umetno inteligenco, Micron pa sporoča, da se bo stanje, preden se bo izboljšalo, še poslabšalo. Izvršni direktor Sanjay Mehrotra je analitikom dejal, da »ne vidimo, kdaj se bosta ponudba in povpraševanje znova uravnotežila«, in da pričakuje, da bodo razmere v poslovnih letih 2027 in 2028 »precej bolj napete« kot v letu 2026. Za kupce strežnikov, telefonov in prenosnikov to pomeni, da bo pomnilnik ostal drag.

  • Rezultati: 54,23 milijarde dolarjev prihodkov v četrtletju do 3. septembra, leto prej 11,32 milijarde; napoved za naslednje četrtletje 61,5 milijarde dolarjev.
  • Cene: TrendForce je pričakoval, da bodo pogodbene cene običajnega pomnilnika DRAM v drugem četrtletju zrasle za 58 do 63 odstotkov, v tretjem pa še za 13 do 18 odstotkov.
  • Zakaj je pomembno: Strežniki za umetno inteligenco jemljejo pomnilnik, ki je prej šel v telefone in računalnike, Micron pa ne zna povedati, kdaj bo ponudba dohitela povpraševanje, čeprav se bodo od leta 2027 zaganjale nove tovarne.

Proizvajalec pomnilnika z rekordnimi maržami

Iz Micronovega poročila je razviden čisti dobiček po GAAP v višini 37,70 milijarde dolarjev v četrtletju, kar je več od vseh prihodkov podjetja v poslovnem letu 2025 (37,38 milijarde). Prihodki v poslovnem letu 2026 so dosegli 133,19 milijarde dolarjev. Za tekoče četrtletje, prvo v poslovnem letu 2027, Micron napoveduje 61,5 milijarde dolarjev prihodkov, plus minus 1,5 milijarde, kar je več od 57,02 milijarde, ki so jih analitiki pričakovali po podatkih LSEG, je poročal Reuters; tudi pravkar končano četrtletje je preseglo pričakovanih 51,07 milijarde.

Razcvet ni bil omejen na podatkovne centre. Prihodki enote za osrednje podatkovne centre so se z 1,6 milijarde dolarjev leto prej povzpeli na 18,0 milijarde, a tudi enota, ki prodaja proizvajalcem telefonov in računalnikov, je prihodke več kot potrojila, na 13,1 milijarde, pri bruto marži 90 odstotkov. To je račun, ki ga za gradnjo infrastrukture za umetno inteligenco plačuje preostala elektronska industrija. »Umetna inteligenca postaja Super Intelligence (SI), pomnilnik pa krepi to inteligenco in konkurenčnost platform naših strank,« je Mehrotra zapisal v sporočilu za javnost. Uporabil je oznako, ki jo je ameriški izvršni ukaz z 29. septembra zveznim agencijam naložil namesto kratice AI, kot ga je povzela odvetniška pisarna Freshfields.

86,8 %
Micronova bruto marža po GAAP v četrtletju do 3. septembra 2026, leto prej 44,7 %. Vir: Micronovo poročilo o poslovanju, 30. septembra 2026.

Zakaj cene še naprej rastejo

Stiska se začne pri tem, kam tovarne pošiljajo izdelke. Analitska hiša TrendForce je 3. julija zapisala, da »nenehno prerazporejanje zmogljivosti k strežniškim aplikacijam zmanjšuje ponudbo pomnilnika DRAM za osebne računalnike«. Že marca je napovedala, da bodo pogodbene cene običajnega pomnilnika DRAM, delovnega pomnilnika v strežnikih, računalnikih in telefonih, samo v drugem četrtletju zrasle za 58 do 63 odstotkov, cene pomnilnika NAND flash za shranjevanje pa za 70 do 75 odstotkov. Ko se je četrtletje izteklo, je izračunala, da so prihodki industrije DRAM dosegli 154,73 milijarde dolarjev, 59,5 odstotka več kot v prvem četrtletju. Med tremi velikimi proizvajalci DRAM je Micron najmanjši: imel je 23,3 odstotka teh prihodkov, Samsung 39,4 in SK hynix 24,9 odstotka.

Telefoni so udarec občutili neposredno. TrendForce je pričakoval, da bodo cene mobilnega pomnilnika LPDDR5X v drugem četrtletju poskočile za 78 do 83 odstotkov, in zapisal, da bodo znamke v letu 2026 zmanjšale proizvodnjo pametnih telefonov; pri tako visokih cenah je 12 GB postajalo standard v dražjih telefonih, 16 GB pa je izginjalo, srednji razred pa se je vračal na 8 GB. Za tretje četrtletje je napovedal počasnejšo rast, 13 do 18 odstotkov za običajni DRAM in 10 do 15 odstotkov za NAND, ker kupci računalnikov in telefonov »dosegajo mejo dostopnosti«. Proizvajalci pametnih telefonov naj bi po navedbah TrendForce v tretjem četrtletju dvignili maloprodajne cene, da bi pokrili vztrajno visoke stroške pomnilnika.

Razprodano tudi za leto 2027

Pri pomnilniku, ki je za umetno inteligenco najpomembnejši, je pomanjkanje že zapisano v pogodbe za prihodnje leto. »Sklenili smo dogovore za veliko večino naše ponudbe HBM za koledarsko leto 2027,« je po prepisu klica, ki ga je objavil Investing.com, dejal Mehrotra in dodal, da so cene znatno višje kot leto prej. HBM (high bandwidth memory) je hitri pomnilnik, vgrajen v pospeševalnike za umetno inteligenco, Micron pa je pomemben dobavitelj Nvidie in edini veliki proizvajalec HBM s sedežem v ZDA, je zapisal Reuters. Micron povečuje proizvodnjo najnovejše generacije, HBM4.

Kupci plačujejo vnaprej, da si zagotovijo dobavo. Micron je podpisal 26 strateških pogodb s strankami, ki naj bi po njegovi oceni pokrivale več kot 35 odstotkov prihodkov do leta 2030, finančne zaveze strank po teh pogodbah pa so zrasle na 32 milijard dolarjev, večinoma v obliki denarnih pologov. Vse vsebujejo količine po načelu »vzemi ali plačaj«, je dejal finančni direktor Mark Murphy, kar pomeni, da kupci dogovorjeno količino plačajo, tudi če dobave ne prevzamejo.

Nove zmogljivosti prihajajo počasi. Micron je v poslovnem letu 2026 za naložbe porabil 27,37 milijarde dolarjev, samo v prvi polovici poslovnega leta 2027 pa pričakuje okoli 25 milijard. Obrat za pakiranje HBM v Singapurju naj bi začel proizvajati v začetku leta 2027, prva nova tovarna v Idahu sredi leta 2027, druga v Idahu in širitev proizvodnje DRAM na Japonskem konec leta 2028, lokacija v zvezni državi New York pa leta 2030, kaže Micronova predstavitev, kot jo je povzel Investing.com.

Nova teža proizvajalcev pomnilnika se kaže tudi v denarju okoli laboratorijev za umetno inteligenco: Micron, Samsung in SK hynix so se maja kot strateški partnerji pridružili Anthropicovemu krogu financiranja v višini 65 milijard dolarjev. Za kupca telefona ali prenosnika pa je pomemben poznejši datum. Micron pričakuje, da bo ponudba v poslovnih letih 2027 in 2028 bolj napeta kot v letu 2026, prva nova tovarna v Idahu pa rezin ne bo proizvajala pred sredino leta 2027.